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债券大跌潮只会愈演愈烈

高盛:债券大跌潮只会愈演愈烈高盛:债券大跌潮只会愈演愈烈

  10年期美国债券收益率近日来大涨。高盛表示,这种局面还将持续下去。高盛全球宏观和市场研究部门联合主管Francesco Garzarelli预计,10年期美债收益率将在2017年年底触及2%,比目前的水平高32个基点。

  他表示:“股市的下跌或许能减缓收益率上涨的速度,但是不会逆转这种趋势。更重要的是,我们不认为债券收益率从如此低的水平上涨会伤害经济的复苏。”

  高盛对这一观点给出了三大理由:

  1 债券估值处于高位已经一段时间

  在英国退欧后,经济并没有像想象中的放缓。这令债券收益率的下跌变得没有支撑。

  2 QE正在失效

  央行的购债计划正在失效。技术性限制以及非传统货币政策的缺陷正在显现。

  3 每个人都在期待财政政策

  在财政赤字不断上升的欧洲和日本,市场对财政刺激的期待正在加大,888棋牌。在美国也是如此。

  花旗也持类似观点。该银行表示,888棋牌,债市和股市的波动性可能在未来一段时间内处于高位。

  欧洲央行按兵不动的决定以及美联储的鹰派表态看来是抛售潮的一大原因。然而,我们对这种技术性的修正感到谨慎。此前,在波动性持续处于低位的情况下,股市和债市的价格被拉升。